هل توقعات هامش الربح الإجمالي للربع الثاني مرتفعة جدًا بالنسبة لبعض شركات الأحذية؟ ربما.
وقال جاي سول، المحلل في بنك UBS، إن شركات Softline تدير مخزونها بشكل جيد. وبعد تحليل مستويات مخزون الصناعة عند الانتهاء من موسم أرباح الربع الأول، خلص محلل UBS إلى أن نمو المخزون “يتماشى تقريبًا مع نمو المبيعات”. والخبر السار هو أنه عندما تكون مستويات المخزون متوافقة مع الطلب، فإن النتيجة تكون مخاطر محدودة لنشاط تخفيض الأسعار المتزايد. ويترجم ذلك إلى ارتفاع مستويات المخزون بنسبة 5 بالمائة ومن المتوقع أن تنمو مبيعات الربع الثاني بنسبة 4.9 بالمائة.
ويعتقد أن تقديرات هامش الربح الإجمالي في وول ستريت للربع الثاني تعكس هذه الديناميكية إلى حد كبير. بشكل عام، يتوقع المحللون توسعًا في إجمالي هامش الربح بمقدار 70 نقطة أساس على أساس سنوي لقطاع الخطوط الناعمة. وأشار سول إلى أن طلب المستهلكين هو المتغير الكبير الذي يؤثر على هامش الربح الإجمالي للشركات. ورغم أن نوايا الإنفاق في الولايات المتحدة تبدو قوية، فإن المشهد الجيوسياسي يظل غير مؤكد.
ومع ذلك، فهو يرى أن أداء بعض الشركات أفضل من غيرها. إنه يتوقع أن تكون شركة Deckers Outdoor Corp. وBoot Barn، والدة Ugg وHoka، في وضع أفضل من بعض أقرانهم. وذلك لأن لديهم مبيعات مواتية / انتشار المخزون المعدل، وأيضًا – والأهم من ذلك – توقعات منخفضة نسبيًا لنسبة هامش الربح الإجمالي للمحللين للربع الثاني. توفر التوقعات المنخفضة بعض المخاطر الصعودية حيث من غير المرجح أن تفوت شركة Deckers and Boot توقعات الهامش الإجمالي المتفق عليها في وول ستريت.
الطرف الأقصى هو الشركات التي لديها أوضاع مخزون أسوأ نسبيًا، إلى جانب أن توقعات المحللين لهامش الربح الإجمالي مرتفعة نسبيًا بالفعل. وهذا يمهد الطريق لفشل محتمل في الإجماع على توقعات هامش الربح الإجمالي. الشركة الأكثر عرضة للخطر هي شركة ستيفن مادن المحدودة، ويرجع ذلك في الغالب إلى ارتفاع مستويات المخزون منذ الربع الأول نتيجة الاستحواذ على شركة كيرت جيجر. يمكن أن تشهد شركة Geiger ومقرها لندن انخفاضًا في المبيعات بسبب تراجع إنفاق المستهلكين في المملكة المتحدة. وقد استحوذت شركة Madden على شركة Kurt Geiger العام الماضي مقابل 360 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن تجار التجزئة الذين يبيعون الأحذية في هذا القطاع يشملون شركة Dillard’s Inc. وMacy’s Inc.
الشركات التي لديها مستويات مخزون أفضل نسبيًا وهوامش إجمالية مرتفعة نسبيًا للمحللين في الربع الثاني تشمل On Holding، والوالدة Jimmy Choo Capri Holdings Ltd.، والشركة الأم Vans and Timberland VF Corp.، والوالدة DSW Designer Brands Inc.، وUnder Armour.
وقال سول إن كروكس وبيركنستوك لديهما أسوأ وضع للمخزون، لكنهما ليسا في خطر كبير مثل مادن لأن توقعات هامش الربح الإجمالي للربع الثاني في وول ستريت منخفضة نسبيًا بالفعل. Lululemon، التي تضم أيضًا الأحذية في مجموعتها المتنوعة، تقع أيضًا في قائمة المخاطر.
اكتشاف المزيد من اناقة أنثى
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
